Anuidades ajustadas pela inflação não estão mais disponíveis: e agora?

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Um leitor escreve, perguntando:

“Li no Bogleheads que a última companhia de seguros parou de vender anuidades com um ajuste de CPI, o que significa que não há lugar para comprar uma anuidade que tenha proteção contra a inflação. Quais são as implicações para alguém que está se aproximando da aposentadoria? ”

É verdade: em algum momento do segundo semestre de 2019 (não tenho certeza da data exata), a Principal parou de oferecer anuidades ajustadas pela inflação, então agora não estão disponíveis comercialmente, como as outras companhias de seguros que as estavam oferecendo parou há alguns anos atrás.

Então, que impacto isso tem no planejamento da aposentadoria?

A primeira coisa que vem à mente é que adiar o Seguro Social é agora o única opção comprar uma anuidade vitalícia ajustada pela inflação. Mas não tenho certeza de quanto isso realmente muda qualquer tomada de decisão, porque já era o caso de adiar a Previdência Social a opção mais desejável disponível para alguém que buscava renda vitalícia segura (com a possível exceção de quem ganha menos em um casal casado).

Se eu estivesse pessoalmente naquele estágio crítico de “prestes a me aposentar ou me aposentar recentemente”, meu plano geral para financiar gastos com aposentadoria teria algo parecido com isto, quando as anuidades ajustadas pela inflação estavam disponíveis:

  1. Cônjuge com maior salário adia a Previdência Social para 70 anos,
  2. Cônjuge com menor salário adia a Previdência Social até o ponto em que nossa renda segura satisfaz o que consideramos nossos gastos “necessários”,
  3. Compre uma anuidade vitalícia ajustada pela inflação, se precisássemos de uma renda mais segura do que a que obteríamos da Previdência Social, se nós dois já planejássemos arquivar aos 70 anos,
  4. Use principalmente estoques para quaisquer ativos remanescentes, pois esses recursos seriam destinados a gastos discricionários (ou seja, não necessários).
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Mas, a etapa 3 não é mais uma opção.

As principais opções a serem consideradas como alternativas seriam títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS), uma anuidade nominal (ou seja, uma sem ajuste de custo de vida) ou alguma combinação das duas.

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Provavelmente, este é um bom momento para ressaltar que ainda há anuidades com um ajuste anual fixo do custo de vida (por exemplo, 2% ao ano). Mas, como discutimos anteriormente, isso realmente não protege você da inflação. (E, de fato, eles apresentam desempenho pior em cenários inflacionários do que anuidades sem qualquer COLA.)

Criar uma escada de TIPS funcionaria bem, pois criaria uma fonte de gastos previsível e protegida pela inflação. Mas tem a desvantagem de deixá-lo exposto ao risco de longevidade (por exemplo, você constrói uma escada de TIPS de 30 anos, mas acaba vivendo além de 30 anos).

Uma anuidade nominal elimina o risco de longevidade, mas deixa você com risco de inflação.

Quanto a mim, pessoalmente, devo admitir que, se tivesse me aposentado recentemente, ou estivesse prestes a me aposentar, seria muito difícil dedicar uma parcela particularmente grande de minhas economias de aposentadoria a uma anuidade vitalícia nominal. Mas vale ressaltar que alguns pesquisadores descobriram que as anuidades nominais tendiam a ser um negócio melhor do que as ajustadas pela inflação de qualquer maneira (veja Uma fronteira eficiente para a renda de aposentadoria de Wade Pfau, ou o artigo de David Blanchett na Advisor Perspectives no ano passado, por exemplo).

Qual é a melhor idade para reivindicar seguridade social?

Leia as respostas para esta pergunta e várias outras perguntas sobre segurança social no meu livro mais recente:

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