Conselhos sobre portfólios avançados, específicos e práticos – My Money Blog

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Conselhos sobre portfólios avançados, específicos e práticos - My Money Blog 2O quarto e último livro da série “Investing for Adults” de William Bernstein é Expectativas Racionais: Alocação de Ativos para Investir Adultos. No livro 1: As idades do investidor, aprendi a tirar proveito de uma sequência de sorte nas ações e a parar quando ganhei o jogo. No livro 2: Patinando onde estava o disco, aprendi por que é tão difícil encontrar classes de ativos “novos e aprimorados”. No Livro 3: Risco Profundo, aprendi sobre os cenários que levaram à perda permanente de capital.

Este livro final inclui os conselhos mais específicos sobre a construção de seu portfólio de aposentadoria. Toda a série é ótima (e, honestamente, não é muito longa, mesmo que seja lida consecutivamente), mas este livro final é especialmente denso com idéias práticas adicionais para aqueles que já estão confortáveis ​​com os princípios básicos de investimento. Isso não é de todo científico, mas, contando os destaques do Kindle, o Livro 4 teve 75 passagens destacadas vs. 33, 25 e 36, respectivamente, para os Livros 1-3. Vou abordar apenas os poucos que impactaram diretamente minha construção de portfólio.

Estoques. Aqui está um trecho sobre quanto do seu portfólio deve ser alocado para ações internacionais.

A implantação entre as classes de ativos de ações é relativamente mais fácil. O ponto óbvio para começar é o mercado de ações mundial, refletido razoavelmente bem pelo FTSE Global All Cap Index, que no início de 2014 estava dividido em 48/52 entre as ações dos EUA e do exterior. A partir daí, fazemos três ajustes na alocação no exterior, dois abaixo e um acima. Primeiro, as desvantagens: se você é como a maioria das pessoas, seu passivo por aposentadoria será em dólares, portanto, uma alocação estrangeira de 52% é inadequadamente alta. Segundo, as ações estrangeiras não apenas são um pouco mais difíceis e caras de negociar, como também estão sujeitas à retenção de impostos estrangeiros. Isso não apresenta problemas nas contas tributáveis, pois esses impostos compensarão sua responsabilidade perante o IRS, mas você perderá essa dedução se possuir ações estrangeiras em uma conta protegida.

O ajuste para cima é temporário, uma vez que os estoques estrangeiros, como discutido no capítulo 1, atualmente apresentam retornos esperados mais elevados. Portanto, no momento da redação deste artigo, uma alocação de estoque estrangeiro em algum lugar na região de 30% a 45% parece razoável.

Simplificando tudo isso, no início de 2014, a recomendação do meio seria de aproximadamente 60/40 EUA / internacional, enquanto a ponderação do valor de mercado mundial era de aproximadamente 50/50. Um pequeno viés doméstico é recomendado para investidores americanos.

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Em meados de 2020, o peso do limite de mercado mundial é de 57% nos EUA e 43% no internacional (fonte), que você pode arredondar para 60/40. Os ajustes são basicamente os mesmos, exceto que os estoques estrangeiros provavelmente têm retornos futuros ainda um pouco mais altos, à medida que os estoques dos EUA continuam subindo. Se você deseja manter um leve viés doméstico, especularia que isso possa alterar o intervalo recomendado mais próximo de 65/35 ou 70/30?

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Títulos. A lista recomendada inclui Treasuries / TIPS de curto prazo dos EUA, CDs bancários e títulos municipais com grau de investimento. Bernstein não é fã de títulos corporativos.

Mais cedo ou mais tarde, teremos uma crise inflacionária e, nesse ambiente, a longa duração será um assassino. Atenha-se a tesouros, CDs e munis curtos.

Possuir títulos municipais por meio de um fundo mútuo aberto e de baixo custo da Vanguard para a diversificação. Possua títulos do Tesouro e dicas diretamente, pois não há necessidade de fundos mútuos ou ETFs, pois todos eles têm o mesmo nível de risco. CDs bancários próprios e certificados de cooperativas de crédito de acordo com os limites de depósito de seguro FDIC e NCUA.

Localização do ativo. Encontrei esse conselho sobre como espalhar suas participações em IRAs tradicionais, Roth IRAs e contas tributáveis ​​para ser muito útil e prático. Importante, isso pode ser um pouco diferente do que você leu em outro lugar. Não quero resumir incorretamente, então usarei apenas os trechos:

Na medida em que você deseja reequilibrar as classes de ativos em seu portfólio, todas as vendas devem ser feitas em uma conta protegida. Se possível, você deve alojar o suficiente de cada classe de ativo em uma conta protegida para que as vendas sejam realizadas sem impostos sobre ganhos de capital. Em seguida, toda a alocação do REIT certamente pertence ao portfólio protegido, uma vez que a maior parte de seus retornos de longo prazo vem de dividendos não qualificados.

A diferença real feita pela localização ocorre no nível dos retornos gerais da conta. Em termos de responsabilidade tributária, IRA tradicional / contribuição definida> Tributável> Roth IRA. Isso significa que, idealmente, você gostaria de organizar os retornos esperados de cada conta adequadamente, com os retornos mais altos (ou seja, alocação de capital mais alta) ocorrendo de maneira ideal no Roth e os retornos mais baixos (ou seja, alocação de estoque mais baixa) em seu Pool tradicional de IRA / contribuição definida. Na medida em que isso é verdade, está de acordo com o argumento do lado do estoque-tributável. Dito isto, para um reequilíbrio isento de impostos, a menos que o seu Roth IRA seja muito maior que o seu IRA tradicional, você ainda precisará de alguns ativos de ações no último.

Definitivamente, é bom poder reequilibrar e não ter que se preocupar em escolher lotes de ações, garantir a base de custos certa na hora do imposto e pagar impostos sobre ganhos de capital.

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