O caso de apenas analisar o saldo do seu portfólio uma vez por ano – My Money Blog

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O caso de apenas analisar o saldo do seu portfólio uma vez por ano - My Money Blog 2Há muitos insights excelentes em Fooled by Randomness: o papel oculto da sorte na vida e nos mercados por Nassim Nicholas Taleb. Uma dica útil do dia-a-dia é que você deve aceitar que possui vieses comportamentais e que eles não desaparecem mesmo depois que você os percebe. (Todos pensamos que somos mais racionais que a média.) Em vez disso, devemos construir ativamente maneiras de evitá-los.

Um exemplo do livro trata da separação de ruído e sinal (significado) no investimento. Digamos que você tenha um dentista que possa investir com um retorno médio anual de 15% e 10% de volatilidade anual. Para referência, o índice S&P 500 tem um retorno anual médio de ~ 10% e uma volatilidade anual média de ~ 14%. O dentista está indo bem, com o portfólio dobrando em valor a cada 5 anos, em média.

Um fator inesperado em seu sucesso é a frequência com que ele analisa o saldo de seu portfólio. Aqui está um gráfico do livro mostrando a probabilidade de uma mudança positiva no valor com base na frequência com que o portfólio é verificado.

Se ele verificasse seu portfólio a cada minuto, veria apenas um retorno positivo em 50,17% das vezes. Isso é basicamente indiscernível de um lançamento de moeda. O problema é a aversão à perda.

Emotivo, ele sente uma pontada a cada perda, como mostra em vermelho na tela. Ele sente algum prazer quando o desempenho é positivo, mas não em quantidade equivalente à dor experimentada quando o desempenho é negativo.

No final de cada dia, o dentista será drenado emocionalmente. Um exame minuto a minuto de seu desempenho significa que todos os dias (assumindo oito horas por dia), ele terá 241 minutos agradáveis ​​contra 239 agradáveis. Estes totalizam 60.688 e 60.271, respectivamente, por ano. Agora perceba que se o minuto desagradável é pior no prazer inverso do que o minuto agradável em termos de prazer, o dentista incorre em um grande déficit ao examinar seu desempenho em alta frequência.

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Novamente, isso não desaparece, mesmo se você souber sobre o fenômeno:

Independentemente do que as pessoas afirmam, uma pontada negativa não é compensada por uma positiva (alguns psicólogos estimam que o efeito negativo para uma perda média seja de até 2,5 a magnitude de uma positiva); isso levará a um déficit emocional.

Agora, se ele verificasse o mesmo portfólio apenas quando chegasse o extrato mensal, veria um retorno positivo 67% das vezes (2 em 3). Finalmente, se ele tiver paciência para checar apenas uma vez por ano, ela obterá um retorno positivo 93% das vezes. A escala de tempo é importante.

Infelizmente, o S&P 500 não é tão bom, mas registrou um retorno total positivo em aproximadamente 75% das vezes entre 1928-2017. (O retorno total inclui dividendos. Você obterá um número um pouco menor se apenas olhar o índice sem dividendos.)

Isso se torna ainda pior durante os mercados em baixa, quando os dias de folga superam os dias de folga por um tempo. Nossos cérebros simplesmente não são adequados para lidar com esse tipo de dor repetida. A solução é bloquear o ruído. Não verifique seu portfólio com tanta frequência e com o tempo, esperamos que você experimente uma probabilidade mais baixa de socorrer durante uma queda no mercado.

Essa é a razão pela qual eu não faço mais retornos mensais de classe de ativos e só os faço anualmente hoje em dia. Há muito ruído nos retornos mensais. Gostaria de poder dizer que só olho para o meu portfólio anualmente, mas isso também está começando a parecer uma boa ideia!

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